【アルファ・キャピタル解説シリーズ!(金利と株価)】 「なぜ金利が上がってるの?」「なんで金利が上がると株価が下がるの?」そんな疑問に応えた金利と株価のまとめレポートです!

Posted: 2021/03/07 | By: Yusuke Kuroiwa

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3月5日 株価と金利の関係を簡潔に解説!

*この記事は5分で読むことができます。毎日5分で投資について学びましょう!





 3/5の時点で日経平均株価は28,864.32円となっています。金曜日だったので下落したのは想定通りですが、後場にかけてリバウンドしましたね!リバウンドしたものの、日経平均株価は3万円を割り込み、25日移動平均線を下回っているという状況で、反落の兆しが見えています。現在株安の主な原因となっているのは、長期金利の上昇です。そこで今回は長期金利の上昇がなぜ引き起こされたのか、金利上昇はなぜ株安になるのかを解説していきたいと思います!




【金利と株価の関係】

 一般的に金利と株価の値動きは反比例する関係にあります。それを詳しく説明したものが下の図です。





 少し複雑ですが、株価と金利の関係を説明するために詳しく説明していきたいと思います!


 上の図で示したように、金利が下がると当然お金が借りやすくなります。金利はお金を借りた時に追加で払わなければいけないもので、元本に対して何%かという風に表されます。


例) 100万円を借りた時に利息が10万円だった場合

金利は10%(10万円 / 100万円)


 お金が借りやすくなると、企業は積極的にお金を借ります。その結果、新しいものをつくったり従業員の給料が上がったりと、企業にとってメリットがたくさんあります。売り上げや利益が増えると企業業績向上への期待が高まります。投資対象としての魅了は債券から株式に移り、投資マネーは債券市場から株式市場へ移動していくというわけです。


 また、従業員の給料が増えるとそれだけ消費も多くなり、国自体の景気が良くなります。その結果、企業の売り上げや利益が伸びる ➡ どんどん景気が良くなる、といった好循環が引き起こされるのです。


 結論としては金利の引き下げは一般的に好景気・株高につながります。だから国は金利を引き下げたがるんですね。




【なぜ今金利が上昇しているのか?】

 結論から言うと、景気が回復している、もしくは回復を期待されているからです。景気が良くなるという事は人々や企業がお金を持つという事ですよね!お金を持つとどうなるか。貸す側(投資家、債権者)は「もっと金利引き上げても企業は払えるじゃん」という思考になります。だから好景気になると金利を引き上げて、投資家はもっと儲けようとするわけですね!もし企業Aがその金利を払えないのであれば企業Bに同じ話をして、そこに投資すれば良いだけですしね。


 従って好景気は金利上昇を引き起こします。経済の論理に加え、現在は歴史的な低金利時代だったので上がりやすいという背景もあります。金利が上昇するとお金を借りにくくなりますよね。そうなると企業は新しい商品をつくったり、従業員に給料を払えなくなったりします。そうすると景気がどんどん悪くなっていき、企業の業績も下がり、株価も下がる、という負のスパイラルが起こるわけです!




 だから今金利が上昇しているし、株価が下がってきているわけですね。パウエル議長の発言から今後も低金利は継続していきそうですが、株価は需給、期待と不安で動きます。だから発言に対してのリアクションが薄いんですね!


 今日は金利と株価の関係について解説しました!今後も時事ネタを中心にいろんな解説レポートを上げていくので、もしよろしければ定期的に見て頂ければと思います!




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